人均產(chǎn)值超350萬！半導(dǎo)體設(shè)備龍頭董事長：成立以來業(yè)績最好的一年
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作 者丨張賽男圖 源丨圖蟲3月18日晚，半導(dǎo)體設(shè)備龍頭中微公司（688012.SH）發(fā)布2023年年報，董事長尹志堯稱這是“中微成立以來經(jīng)營業(yè)績最好的一年”。報告顯示，2023年中微公司實現(xiàn)營業(yè)收入約62.64億元，同比增長約32.15%；實現(xiàn)歸屬凈利潤約17.86億元，同期增加52.67%；新增訂單金額約83.6億元，較2022年的新增訂單增加約20.4億元，同比增長約32.3%。值得注意的是，2023年是半導(dǎo)體行業(yè)低迷的一年，但半導(dǎo)體設(shè)備公司一枝獨秀。包括中微公司在內(nèi)，拓荊科技（688072.SH）、華海清科（688120.SH）、北方華創(chuàng)（002371.SZ）等設(shè)備企業(yè)均實現(xiàn)業(yè)績預(yù)增。“越來越多的客戶看好國內(nèi)設(shè)備廠商。現(xiàn)在國內(nèi)成熟的設(shè)備廠商已有20多家，不光是中微公司，國內(nèi)設(shè)備企業(yè)越做越好，今年、明年這個趨勢會發(fā)展得更快。”在3月19日舉行的業(yè)績說明會上，尹志堯如是說。人均產(chǎn)值超350萬中微公司主營業(yè)務(wù)為半導(dǎo)體等離子刻蝕設(shè)備和用于LED的金屬氣相沉積設(shè)備（MOCVD），21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者注意到，2023年，其刻蝕設(shè)備銷售穩(wěn)定增長，但MOCVD設(shè)備銷售出現(xiàn)下滑。其中，刻蝕設(shè)備銷售約47.03億元，同比增長約49.43%；MOCVD設(shè)備銷售約4.62億元，同比下降約33.95%。新增訂單方面，刻蝕設(shè)備新增訂單約69.5億元，同比增長約60.1%；但MOCVD設(shè)備訂單同比下降約72.2%，其稱為受終端市場波動影響，而公司的MOCVD設(shè)備已經(jīng)在藍(lán)綠光 LED生產(chǎn)線上占據(jù)絕對領(lǐng)先的市占率。其他核心財務(wù)指標(biāo)顯示，截至2023年末，中微公司貨幣資金為70.90億元，流動資產(chǎn)合計150.9億元。報告期內(nèi)，公司保持較高水平的研發(fā)投入，研發(fā)投入總額12.62億元，較上年增加35.89%。有意思的是，中微公司還披露了一個人均指標(biāo)，其稱，隨著勞動生產(chǎn)率不斷提升，報告期內(nèi)人均年化營業(yè)收入超過350萬元。這樣一個人均產(chǎn)值頗為驚人，對此，尹志堯表示，“并不希望再提高人均，提高的話人均負(fù)擔(dān)太重”。因此，他表示會在保持一定年增長率的情況下去擴(kuò)大技術(shù)隊伍，特別是生產(chǎn)和供應(yīng)廠商隊伍。“今年確實有招聘計劃，但招聘是根據(jù)市場發(fā)展決定的，不能盲目（擴(kuò)張）。在保持人均產(chǎn)值350萬元的基礎(chǔ)上，隨著體量增加，適當(dāng)招聘人員。”他說。在新產(chǎn)品布局方面，中微公司計劃在2024年推出超過10款新型薄膜沉積設(shè)備，在薄膜沉積領(lǐng)域擴(kuò)大產(chǎn)品覆蓋度；公司新開發(fā)的硅和鍺硅外延EPI設(shè)備、晶圓邊緣Bevel刻蝕設(shè)備等多個新產(chǎn)品，也計劃在2024年投入市場驗證。此外，中微公司通過投資布局了第四大設(shè)備市場——光學(xué)檢測設(shè)備。據(jù)悉，中微公司通過投資上海睿勵布局了檢測設(shè)備領(lǐng)域。量/檢測設(shè)備主要用在晶圓制造和先進(jìn)封裝等環(huán)節(jié)，主要分為光學(xué)檢測和電子束檢測。尹志堯表示，電子束檢測設(shè)備是當(dāng)下集成電路產(chǎn)業(yè)的一個絕對短板，經(jīng)過審慎分析，這個領(lǐng)域是未來市場需求最大的、最關(guān)鍵的半導(dǎo)體設(shè)備之一，未來會考慮涉及這一領(lǐng)域。在本次業(yè)績會上，中微公司還提及會通過外延并購來進(jìn)行擴(kuò)張。尹志堯認(rèn)為，有機(jī)生長是公司生長的基礎(chǔ)，但其發(fā)展速度是有限的，所以在很久以前就投資和支持了一些公司。“外延擴(kuò)張一直是我們的戰(zhàn)略，但在外延擴(kuò)張時也要小心，不能盲目擴(kuò)張，要一步一步地進(jìn)行。當(dāng)條件成熟時，希望有更多的公司能合起來一起努力。”國產(chǎn)設(shè)備企業(yè)迎“黃金時代”回顧2023年半導(dǎo)體行業(yè)的整體發(fā)展，雖然整體低迷，但設(shè)備公司的業(yè)績依舊堅挺。在目前已經(jīng)披露預(yù)計業(yè)績的半導(dǎo)體公司中，拓荊科技、華海清科、北方華創(chuàng)、晶盛機(jī)電（300316.SZ）、中微公司、至純科技（603690.SH）等設(shè)備企業(yè)均實現(xiàn)業(yè)績高增。目前來看，拓荊科技的凈利潤增速最高，預(yù)計2023年實現(xiàn)凈利潤約6億元-7.2億元，同比增加62.84%-95.40%。公司表示，去年持續(xù)高強(qiáng)度的研發(fā)投入，突破核心技術(shù)，在推進(jìn)產(chǎn)業(yè)化和迭代升級各產(chǎn)品系列的過程中取得了重要成果，2023年年末在手銷售訂單金額超過64億元（不含Demo訂單），為后續(xù)業(yè)績的增長提供保障。其他設(shè)備公司的訂單也十分充裕，北方華創(chuàng)2023年新簽訂單超過300億元；至純科技2023年度公司新增訂單總額為132.93億元。中微公司在年報中提到，作為全球最大的半導(dǎo)體消費市場，市場需求帶動全球產(chǎn)能中心逐步向中國大陸轉(zhuǎn)移，持續(xù)的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移帶動了市場規(guī)模和技術(shù)水平的提高，也為設(shè)備行業(yè)的發(fā)展提供機(jī)遇。在這樣的市場背景下，華泰證券預(yù)計，中微公司2024-2026年歸母凈利潤分別為22.9億元、27.0億元、32.9億元；方正證券預(yù)計，公司將在2024-2026年實現(xiàn)收入86.14億元、117.76億元、159.30億元，歸母凈利潤21.60億元、30.01億元、41.61億元。兩種預(yù)測均顯示其還將在未來3年維持較高增速。從設(shè)備公司的增長動力來看，其主要推動來自來源于晶圓廠的擴(kuò)產(chǎn)。以中芯國際為例，2023年第四季度資本開支為23.41億美元，全年資本開支約為74.7億美元。而其資本開支之所以超過當(dāng)年銷售額，主要原因是中芯國際在同行減少開支之時，依然大幅擴(kuò)大規(guī)模，全國各地多個項目開工，芯片投資規(guī)模巨大。中芯國際給出的指引顯示，2024年資本開支與 2023 年相比大致持平。華虹公司的無錫新廠預(yù)計2024 年底投產(chǎn)，市場預(yù)計其也將進(jìn)入高資本開支投入期。展望2024年，市場普遍認(rèn)為伴隨晶圓廠資本開支回升疊加國產(chǎn)機(jī)臺導(dǎo)入比例提升，國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備公司將受益。不過需要指出的是，雖然半導(dǎo)體設(shè)備公司仍在2023年保持增長，但增速較前兩年有所放緩，例如拓荊科技2022年凈利潤增速為438%，2021年增速為696%，2023年預(yù)計增長62.84%-95.40%；華海清科預(yù)計2023年增速為31.38%-54.31%，2022年、2021年增速分別是103%、163%。SFC本期編輯 黎雨桐 實習(xí)生 趙鳳鈴 21君薦讀
