三年內(nèi)至少被約談12次，貨拉拉扭虧沖刺上市的另一面
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發(fā)布 : 05-12
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貨拉拉近日第三次沖刺港股IPO。作為全球最大的在線貨運物流平臺，貨拉拉2023年經(jīng)調(diào)整凈利潤首度扭虧為盈。盈利光環(huán)背后，貨運司機群體上繳的傭金抽成所貢獻(xiàn)的收入占比，三年內(nèi)飛速上漲了27.6個百分點。貨拉拉收入的半壁江山，倚賴于司機會員費和傭金抽成。只不過，變現(xiàn)模式從以會員費為主，轉(zhuǎn)變?yōu)楫?dāng)前“會員費+傭金”雙輪驅(qū)動。傭金抽成高低與司機的會員資格掛鉤，會員等級越高，傭金越低。但二者又構(gòu)成貨拉拉商業(yè)模式揮之不去的爭議點，2021年至2023年貨拉拉遭遇交通運輸部共12次約談，指向的問題離不開抽成和會員費過高的關(guān)鍵詞。司機收入問題，甚至導(dǎo)致一些地方近年來多次發(fā)生司機群體性維權(quán)事件，引發(fā)地方監(jiān)管層面的約談。司機為平臺業(yè)績“輸血”貨拉拉的貨運物流業(yè)務(wù)，采用“閉環(huán)交易”模式。不同于簡單展示貨運需求，以及司機和客戶的信息，閉環(huán)交易平臺促成從下單直至結(jié)算的全過程。在閉環(huán)交易的貨運物流市場，貨拉拉集多個亮眼的光環(huán)于一身。據(jù)招股書援引的弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，2023年上半年，貨拉拉是全球閉環(huán)貨運交易總值最高的平臺，市場份額為44%，領(lǐng)先第二位35個百分點，同時在同城閉環(huán)貨運GTV（交易總值）、平均月活商戶、完成訂單數(shù)等衡量指標(biāo)上均名列首位。貫鑠資本CEO、物流專家趙小敏向南都表示，貨拉拉的交易量等多項財務(wù)指標(biāo)，近兩年表現(xiàn)不錯，但上市進(jìn)展卻“大幅低于預(yù)期”。貨拉拉曾于2023年3月底和9月底兩次遞表港交所，本次招股書更新已是第三次沖刺。同為在線貨運平臺的滿幫和快狗打車，已分別于2021年6月掛牌紐交所、于2022年6月在港交所上市。2023年，貨拉拉的財報指標(biāo)還取得了一項明顯改觀——經(jīng)調(diào)整凈利潤3.9億美元，扭虧為盈。平臺營收增速較快，年復(fù)合增長率達(dá)到25.7%。支撐起這些成績的，是數(shù)百萬靈活就業(yè)的貨運司機。招股書數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月31日，貨拉拉平臺上共有920萬名司機，平均月活司機120萬名，覆蓋全球11個市場超過400座城市。貨運平臺與司機之間沒有勞動雇傭關(guān)系，二者的利益往來主要是事前的會員資格辦理，以及事后的傭金抽取。2021年，傭金貢獻(xiàn)的營收占比僅為5.7%，會員費是收入大頭，占比42.1%。但2022年以來，傭金收入的占比快速攀升，2022年和2023年分別漲至28%和33.3%；會員費收入在2023年的占比則下降至24.4%。貨拉拉近三年的收入明細(xì)貨拉拉在招股書中表示，近三年盈利能力的改善，部分原因是逐步采取傭金和會員費的混合變現(xiàn)模式，從不斷提升的貨運服務(wù)閉環(huán)GTV中收取越來越多的傭金。貨拉拉介紹，司機購買更高級別的會員，一般可享受更低的傭金率，能夠推動平臺的經(jīng)常用戶將會籍升至更高級別。這可以帶來雙贏局面，司機獲得更高收入，并有動力完成更多訂單，平臺亦能將整體交易量變現(xiàn)。從收入數(shù)據(jù)上看，會員資格對司機卻缺少吸引力。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，傭金收入快速上漲，而會員費的收入整體上變動不大，2021-2023年保持在3億美元上下。趙小敏認(rèn)為，會員資格吸引力不大，更大程度上是貨量穩(wěn)定性不夠等因素導(dǎo)致。南都就此向貨拉拉方面郵件詢問，截至發(fā)稿未有回復(fù)。“抽血”過多頻遭監(jiān)管介入貨運司機一方，則抱怨平臺抽成過高、會員費上線過高的問題。司機與平臺的利益沖突頻繁引發(fā)監(jiān)管部門干預(yù)。據(jù)統(tǒng)計，從2021年至2023年，僅中央層面由交通運輸部對貨拉拉的約談就多達(dá)12次，司機報酬權(quán)益是每次約談繞不開的焦點。貨運司機的群體性維權(quán)行動也頻發(fā)上演。2023年11月，四川省交通運輸廳通報稱，貨拉拉平臺近年來多次在四川省發(fā)生駕駛員群體維權(quán)事件，此次推行的運價議價新模式，造成部分貨車司機收入降低。2022年11月，貨拉拉司機更是在珠三角多個城市發(fā)起連續(xù)三天的維權(quán)行動，抗議平臺的抽成比例過高。為此，交通運輸部于2023年4月專門印發(fā)《2023年推動交通運輸新業(yè)態(tài)平臺企業(yè)降低過高抽成工作方案》。方案提出，推動貨運新業(yè)態(tài)平臺公司加強與貨車司機、行業(yè)協(xié)會等溝通協(xié)商，降低過高的抽成比例或會員費上限，保障貨車司機合理收入；主動向社會公告本企業(yè)降低過高抽成比例或會員費上限的承諾。2023年11月，交通運輸部運輸服務(wù)司副司長韓敬華在一場發(fā)布會上透露，互聯(lián)網(wǎng)道路貨運平臺企業(yè)均已下調(diào)抽成比例或會員費上限，降幅在1到3個百分點。貨拉拉招股書以深圳地區(qū)2023年12月末的數(shù)據(jù)舉例說，同城貨運司機的會員等級分為三類，非會員的傭金率為18%，一級至三級的會員月費分別為239元、539元和789元，相應(yīng)的傭金率分別為14%、11%和8%。對比貨拉拉此前的招股書版本，可以看到會員費的漲幅：2022年12月末的月會員費，一級至三級分別為189元、489元和739元。而跨城貨運司機的會員等級分為兩類，2023年12月末，非會員的傭金率為12%，一級和二級的會員月費分別為929元、1079元，相應(yīng)的傭金率分別為4%和2%。深圳地區(qū)會員費及傭金率 數(shù)據(jù)來源：招股書根據(jù)江門市交通運輸局2024年4月3日在官網(wǎng)的回復(fù)，中小貨車（用于同城貨運）月會員費最高為869元，低于承諾的1019元；最高抽成比例為14%，低于承諾的16%最高上限；非會員不收取會員費，執(zhí)行的抽成比例為18%，與承諾的18%上限保持一致。大貨車（用于跨城貨運）月會員費最高為1179元，低于承諾的1400元；最高抽成比例為4%，低于承諾的10%最高上限；非會員不收取會員費，執(zhí)行的抽成比例為12%，低于承諾的14%最高上限。深圳市和江門市會員費的金額差異，源于貨拉拉對不同地方情況進(jìn)行的評估。但綜合兩地數(shù)據(jù)可看到，同城貨運會員司機的傭金率最高均為14%，非會員均為18%；跨城貨運會員司機的傭金率最高均為4%，非會員均為12%。“貨拉拉平臺基本能落實‘降低過高抽成’有關(guān)要求。”江門市交通運輸局表示。采寫：南都見習(xí)記者 楊柳
